■董希淼

　　1 月14日，非銀行支付機構(gòu)客戶備付金100%繳存央行，并撤銷在商業(yè)銀行開立的備付金賬戶。據(jù)了解，支付寶、財付通、拉卡拉、平安壹錢包等非銀行支付機構(gòu)均已完成備付金集中繳存、“斷直連”等工作。這對金融消費者、支付機構(gòu)和支付行業(yè)的意義都非比尋常。

　　央行為何十分重視支付機構(gòu)客戶備付金的管理呢？備付金為什么一定要在央行進行集中存管呢？筆者認為，備付金集中存管的系列安排是由備付金自身特點所決定的，這既是防范化解金融風險的重要舉措，也是推動支付行業(yè)回歸本源的必然要求，更是保障消費者權益的制度安排。

　　為什么最好的方式是

　　央行集中存管

　　客戶備付金是“隨時準備支付的資金”，是指支付機構(gòu)為辦理客戶委托的支付業(yè)務而實際收到的預收待付貨幣資金。通俗來說，消費者在網(wǎng)上購買商品，錢先轉(zhuǎn)到支付機構(gòu)，待消費者確認收貨后，錢才會轉(zhuǎn)到商家手中。這部分沉淀在支付機構(gòu)的資金就是備付金。另外一部分備付金，實際上是支付機構(gòu)日常交易沉淀在交易賬戶中的資金。

　　與一般資金相比，備付金具有幾個特點：第一，備付金的所有權歸屬于客戶，并不是支付機構(gòu)的自有財產(chǎn)，但資金轉(zhuǎn)移到支付機構(gòu)后，消費者無法管理；第二，支付機構(gòu)會以自身的名義將備付金存放至商業(yè)銀行，擁有事實上的支配權和使用權，備付金存在被占用或挪用的風險；第三，備付金不同于客戶本人的銀行存款，不受《存款保險條例》保護，消費者權益易受侵犯。就像共享單車的押金，被相關企業(yè)挪用之后，就很難及時退回。

　　既然如此，對備付金進行存管是必要的，但為什么非得在央行呢？之前央行曾有規(guī)定，支付機構(gòu)應將備付金的50％存放在備付金存管銀行，只有存管銀行才能辦理跨行收付業(yè)務。而實際上，部分支付機構(gòu)有令不行、違規(guī)操作，存管制度并未得到嚴格落實。而一些商業(yè)銀行為了爭奪備付金存款，往往對支付機構(gòu)睜一只眼閉一只眼，甚至對違法違規(guī)行為大開綠燈。在這種情況下，由央行對備付金進行集中存管就成了最佳選擇。

　　從微觀角度來說，備付金本集中上交至央行存管賬戶，并不影響消費者日常交易支付行為，反而將杜絕備付金被占用和挪用的風險，增強支付用戶資金安全，促進支付市場有序健康運行，形成更可靠、安全的金融支付環(huán)境，讓百姓花得舒心、付得安心。

　　從國際經(jīng)驗看備付金

　　多實施嚴格監(jiān)管

　　非銀行支付起步較早的美國、歐盟等國家和地區(qū)，對支付機構(gòu)客戶備付金監(jiān)管有著成熟完善的體系機制，對客戶備付金管理實施審慎的監(jiān)管要求。

　　美國重點監(jiān)管備付金的交易過程，而非支付機構(gòu)，即功能監(jiān)管。美國采取兩級分類的監(jiān)管體系，在聯(lián)邦層面，法律規(guī)定備付金需要放在商業(yè)銀行的無息賬戶，由美國聯(lián)邦存款保險公司以存款延伸保險的形式進行核心監(jiān)管；在州層面，各州擁有高度監(jiān)管自治權，要求備付金以高度安全的方式持有，要求嚴格將備付金與自有資金區(qū)分開來。

　　歐盟則重點監(jiān)管的是非銀行支付機構(gòu)，而非具體的交易行為，即機構(gòu)監(jiān)管。歐洲央行為監(jiān)管主體，歐盟各國非銀行支付機構(gòu)為監(jiān)管對象。歐央行要求支付機構(gòu)隔離備付金與自有資金，要求將單獨備付金存放至專門賬戶。

　　此外，我國《物權法》規(guī)定，孳息應由原物所有人所有。從法律上講，客戶備付金利息應歸屬客戶。因此，集中存管之后，央行不對支付機構(gòu)客戶備付金存款支付利息，這也是國際上的普遍做法。在市場競爭較為充分的情況下，此舉不會導致支付機構(gòu)轉(zhuǎn)嫁成本，不會影響消費者的福利水平。

　　鑒于國際經(jīng)驗，我國央行逐步建立起政府部門監(jiān)管、行業(yè)組織自律、商業(yè)銀行監(jiān)督、支付機構(gòu)自我管理的多方位客戶備付金監(jiān)管體系。在2017年網(wǎng)聯(lián)公司成立之后，央行加快規(guī)范備付金管理工作，逐漸將管理權收回，直至目前100％實現(xiàn)集中存管。下一步，央行還應對備付金管理辦法進行修訂，對集中存管之后各方主體的責權利進行重新界定。

　　備付金集中存管循序漸進

　　且符合預期

　　近兩年，央行更是加大備付金管理力度。2017年1月，央行發(fā)布文件，要求自2017年4月17日起，支付機構(gòu)應將備付金按照比例交至央行專用存款賬戶，首次交存的平均比例為20%，不計付利息；2017年末，要求支付機構(gòu)從2018年起將交存比例提高至50%左右。2018年6月再次發(fā)出通知，要求支付機構(gòu)自2018年7月9日起，按月逐步提高支付機構(gòu)備付金交存比例，并于2019年1月14日實現(xiàn)100%交存。

　　從上述系列舉措可發(fā)現(xiàn)，央行對備付金存管要求的調(diào)整循序漸進，充分考慮支付機構(gòu)的承受能力與流動性等因素。同時，央行就有關安排與市場進行了充分溝通，相關政策實施的時間表并沒有超出市場預期，給支付機構(gòu)留出了充分的適應和調(diào)整時間。2016年國務院辦公廳印發(fā)了《關于印發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作實施方案的通知》，明確提出關于規(guī)范非銀行支付的管理要求。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風險突顯和整治，市場對備付金集中存管的政策早有判斷，并為此做好了相應的準備，實現(xiàn)了平穩(wěn)過渡。

　　備付金集中存管

　　重在防控金融風險

　　從宏觀角度來說，央行管理備付金有利于防范和化解金融風險。近年來，對備付金監(jiān)管不嚴，致使部分支付機構(gòu)挪用或占用客戶備付金。例如，2014年上海暢購公司挪用備付金造成資金風險缺口7.8億元，涉及持卡人5萬人。甚至還有部分支付機構(gòu)利用這部分資金進行高風險投資，導致資金鏈斷裂，嚴重損害金融消費者合法權益。

　　同時，部分支付機構(gòu)借助在商業(yè)銀行開設的備付金賬戶，突破業(yè)務范圍，違規(guī)進行跨行清算，破壞金融正常秩序。部分支付機構(gòu)野蠻生長更是加大金融風險跨系統(tǒng)傳導的隱患，有甚者為國內(nèi)外洗錢、恐怖融資等活動提供了通道。所以，對存?zhèn)涓督鸺�中存管和實施“斷直連”等工作，便于央行掌握資金流向，堵住市場漏洞，有效防控金融風險，維護金融安全和國家安全。

　　而且，備付金集中存管對市場流動性并沒有產(chǎn)生顯著影響。一是從交付時間點來看，央行相關部門規(guī)定備付金于每月第二個星期一上交，月初的資金流動相對平穩(wěn)，集中交存對資金流動性干擾較小。二是從央行操作角度來看，備付金雖然上繳央行，但是其本身的流動性依然存在。備付金交存由商業(yè)銀行改為央行，雖然交存對象發(fā)生變化，但是在支付結(jié)算過程中，并不影響備付金的日常使用，備付金為交易提供流動性的功能不受影響。三是從流動性本身來看，備付金的集中交存是逐步進行的。雖然可能對商業(yè)銀行通過貸款等方式實現(xiàn)貨幣創(chuàng)造作用有所減弱，但基本不構(gòu)成對當前市場流動性的影響。

　　備付金集中存管

　　推動支付機構(gòu)回歸主業(yè)

　　從行業(yè)角度來說，備付金集中存管的舉措有利于支付機構(gòu)正本清源，推動支付機構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，推動支付行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。

　　一是推動支付機構(gòu)回歸支付業(yè)務主業(yè)。部分支付機構(gòu)依靠備付金“吃利差”的盈利模式，偏離支付服務主業(yè)，導致創(chuàng)新支付產(chǎn)品和場景的動力不強，也違背央行許可其開展業(yè)務的初衷。央行通過上述措施，引導支付機構(gòu)回歸小額、快捷、便民小微支付服務，通過“支付＋”優(yōu)化支付生態(tài)，更好地服務用戶。

　　二是進一步擺正支付機構(gòu)與商業(yè)銀行的關系。集中存管之后，少了備付金這塊“誘餌”，有助于實現(xiàn)非銀行機構(gòu)與銀行業(yè)的良性互動，而非基于備付金的非正常利益聯(lián)結(jié)。支付機構(gòu)、商業(yè)銀行、清算機構(gòu)以及外包服務商等應正確看待，各司其職，讓支付回歸支付，清算回歸清算，服務回歸服務。

　　三是規(guī)范和提升支付機構(gòu)流動性管理。此前一個普遍的現(xiàn)象是，支付機構(gòu)在多家銀行分別開立多個賬戶存放備付金，甚至有一家機構(gòu)開立的備付金賬戶多達70個。大量的備付金分散存放，不利于統(tǒng)籌管理和日常使用。集中存管有利于支付機構(gòu)完善流動性管理，提升業(yè)務水平和風險管理能力。

　　總之，支付結(jié)算是我國金融體系運行的基礎，支付結(jié)算健康發(fā)展關乎我國金融穩(wěn)定，支付安全關乎金融安全。備付金集中存管有助于保護金融消費者合法權益，有助于支付行業(yè)健康長遠發(fā)展，有助于金融風險防范和化解，進而更好地維護我國金融穩(wěn)定和金融安全，推動金融更好地為實體經(jīng)濟服務，滿足人們對美好生活的需要。

　�。ㄗ髡呦抵袊�人民大學重陽金融研究院副院長）