11月13日早盤，近期表現(xiàn)強勢的白酒板塊降溫，多只概念股被砸，僅3只個股上漲。截至發(fā)稿，伊力特跌停，金徽酒、迎駕貢酒、口子窖等多股均不同程度下挫。

　　多家白酒公司提示風險

　　11月12日晚間，近期大漲的白酒公司紛紛提醒投資者，公司經(jīng)營并無重大變化，注意投資風險。

　　金徽酒公告，公司股票近期漲幅較大， 自2020年10月9日至11月12日累計上漲204.47%。公司目前生產(chǎn)經(jīng)營一切正常，較前期不存在重大變化或異常情況。

　　青青稞酒公告，近期公司經(jīng)營情況及內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化；公司、控股股東和實際控制人不存在關(guān)于公司的應披露而未披露的重大事項，或處于籌劃階段的重大事項。

　　莫高股份公告，公司主營業(yè)務葡萄酒消費市場低迷，公司近期內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。目前生產(chǎn)經(jīng)營活動正常，公司不存在應披露而未披露的重大信息。公司生物降解母粒及制品加工項目生產(chǎn)經(jīng)營與前期披露的情況沒有發(fā)生重大變化。

　　截至11月12日收盤，申萬17只白酒股年內(nèi)的平均漲幅達96.98%。其中，金徽酒累計漲幅達305.80%，酒鬼酒年內(nèi)漲幅216.07%，此外，山西汾酒、瀘州老窖、五糧液3家公司累計漲幅也超過100%。17家公司的合計市值達4.44萬億，為37只銀行股總值9.65萬億元的近一半，但前三季度凈利潤合計不到銀行股的5%。

　　接下來如何布局

　　中金公司指出，近期白酒板塊表現(xiàn)較佳，上漲行情已由前期的一二線龍頭公司，逐步擴散至三四線酒企及黃酒、葡萄酒等板塊。

　　優(yōu)異的基本面表現(xiàn)以及全球低利率環(huán)境是今年白酒行情的核心驅(qū)動因素。最近小酒企上漲，主要有幾個原因：

　　1）年初以來，市場關(guān)注度主要集中于高端和次高端龍頭公司，對小酒企預期均較低，而三季度三四線酒企業(yè)績環(huán)比普遍有明顯改善，三季度收入利潤基本恢復至兩位數(shù)增長，業(yè)績兌現(xiàn)引發(fā)市場關(guān)注；而三季報之后到明年4月份之前都是業(yè)績真空期，加上明年上半年低基數(shù)帶來的潛在業(yè)績彈性，因此獲得資金青睞和炒作；

　　2）近期市場風格擾動，部分資金流入歷史上一直具備“防御功能”的白酒板塊，助推板塊情緒，目前行情已由白酒龍頭，擴散至三四線小酒企及黃酒、葡萄酒等其他酒類板塊；

　　3）酒鬼酒內(nèi)參疫情后表現(xiàn)較為優(yōu)異，成為今年白酒“小黑馬”；金徽酒獲得復星集團收購，使得白酒行業(yè)以及優(yōu)質(zhì)酒企獲得資本青睞，是價值挖掘的過程，樹立了板塊標桿。從資金選擇的維度，部分投資者開始尋找一些具備酒鬼酒、金徽酒黑馬潛質(zhì)的標的。

　　該機構(gòu)認為，目前部分小酒企炒作已經(jīng)脫離基本面或?qū)�業(yè)績增長有較大透支，資金推動上漲，需警惕短期情緒回落后帶來的沖擊。從基本面維度看，白酒過去5年大牛市的核心邏輯沒有發(fā)生變化，未來仍然是價位升級和品牌集中的過程，高端、次高端以及光瓶酒龍頭會繼續(xù)提升市場份額，并獲得可持續(xù)的、確定性的增長。

　　招商證券稱，白酒超越市場預期引領(lǐng)行情向上，食品回歸常態(tài)增速股價漲跌不一，疫情受損公司逐步恢復。三季報是對全年業(yè)績及來年估值展望的關(guān)鍵節(jié)點，建議布局白酒跨年行情，白酒估值仍在提升通道，業(yè)績逐步改善。

　　“三季報已驗證白酒板塊基本度過了最壞的時點，除高端白酒持續(xù)堅挺外，次高端大單品也逐漸展現(xiàn)強大的勢能。我們認為，白酒板塊的業(yè)績?nèi)匀粚�環(huán)比持續(xù)改善，行業(yè)天然屬性仍存，需求將會繼續(xù)得到確認�！辈澈ＷC券分析師劉瑀說。

　　不過，也有業(yè)內(nèi)人士提示要注意白酒股的風險。聯(lián)儲證券首席投顧胡曉輝表示，白酒股近期屢次走強，主要是市場題材匱乏、資金介入過深的緣故，從細分行業(yè)來看，白酒股上漲或已進入尾聲。從消費股來看，過去的上漲邏輯主要源自通脹預期，現(xiàn)在國內(nèi)通脹處于低位，未來或?qū)㈦y以持續(xù)向上，投資者需要注意風險。