在剛過(guò)去的6月A股大幅度回調(diào)，機(jī)構(gòu)的調(diào)研情緒也受到了影響。其中，基金6月份調(diào)研了207家上市公司，59家上市公司被5家以上基金調(diào)研，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均較5月明顯減少。從調(diào)研情況看，醫(yī)藥生物、化工及電子三行業(yè)為考察重點(diǎn)，而當(dāng)中八成為中小創(chuàng)公司，則顯示基金對(duì)成長(zhǎng)股“關(guān)愛(ài)”有加。

　　6月公募基金“摸底”207股

　　剛過(guò)去的6月A股大幅度回調(diào)，當(dāng)月上證綜指跌8.01%、深成指跌8.90%，創(chuàng)業(yè)板跌7.86%。市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，機(jī)構(gòu)的調(diào)研情緒也受到了影響。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，基金6月份調(diào)研了415家公司，較5月的712家公司減少41.71%；其中公募基金參與了207家公司的調(diào)研，與5月公募基金參與381家公司的調(diào)研相比，減少了45.67%。

　　當(dāng)中，6月接受了5家以上(含)公募基金公司扎堆調(diào)研有60家公司，5月是140家。這當(dāng)中利亞德(300296)、衛(wèi)寧健康(300253)、華燦光電(300323)、億帆醫(yī)藥(002019)、慈文傳媒(002343)、合力泰(002217)和宋城演藝(300144)這7家公司接受了超過(guò)20公募基金公司組團(tuán)調(diào)研，參與調(diào)研的基金分別有53家、43家、41家、35家、32家、22家和22家。

　　據(jù)披露，利亞德在6月26日、28日接受了包括華夏基金、南方基金、匯添富基金、天弘基金、興全基金、工行瑞信基金、中銀基金、博時(shí)基金、易方達(dá)基金等在內(nèi)的53家公募基金的調(diào)研。在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，利亞德正面回應(yīng)了時(shí)下諸多熱點(diǎn)問(wèn)題。利亞德表示，小間距LED行業(yè)仍處于高增長(zhǎng)階段，其MINI LED產(chǎn)品正處于小批量研發(fā)階段；利亞德介紹，公司目前除了原有的優(yōu)勢(shì)小間距產(chǎn)品外，今年還新增了經(jīng)濟(jì)型產(chǎn)品、租賃產(chǎn)品和戶外產(chǎn)品，可提供戶內(nèi)戶外、各類間距的全系列LED產(chǎn)品。就訂單情況，公司全年訂單計(jì)劃為150億元，目前進(jìn)展符合預(yù)期，占全年計(jì)劃的40%，小間距二季度單季同比增長(zhǎng)30%。

　　6月15日晚間，衛(wèi)寧健康宣布將獲螞蟻金服子公司入股，隨后的6月18日晚間，公司即接受包括招商、華夏、建信、匯添富、天弘、易方達(dá)、廣發(fā)、大成、富國(guó)等43家公募基金在內(nèi)的157家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。據(jù)披露，衛(wèi)寧健康重點(diǎn)介紹了與螞蟻金服及其關(guān)聯(lián)方上海云鑫的合作情況。螞蟻金服此前還和創(chuàng)業(yè)軟件、易聯(lián)眾等上市公司簽署了合作框架協(xié)議，據(jù)此，有機(jī)構(gòu)詢問(wèn)衛(wèi)寧健康與阿里的合作有何不同，衛(wèi)寧健康對(duì)此稱，螞蟻金服與創(chuàng)業(yè)軟件、易聯(lián)眾的合作只是戰(zhàn)略框架合作，并沒(méi)有資本層面的合作，公司認(rèn)為資本層面的合作會(huì)相對(duì)緊密。公司通過(guò)醫(yī)院來(lái)黏住醫(yī)生，再通過(guò)醫(yī)生來(lái)服務(wù)C端，從而產(chǎn)生藥品服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)等多種服務(wù)。螞蟻在C端的資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，可以很好地拓展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)務(wù)。

　　在6月接受公募基金調(diào)研排名第三的是LED芯片龍頭供應(yīng)商華燦光電。據(jù)披露，公司6月25日接受了包括招商基金、南方基金、華夏基金、銀華基金、廣發(fā)基金、中歐基金、興全基金、長(zhǎng)盛基金、國(guó)泰基金等在內(nèi)41家公募基金的調(diào)研。在調(diào)研中，就MINI LED產(chǎn)品的進(jìn)展，華燦光電聲稱已經(jīng)量產(chǎn)，每月實(shí)現(xiàn)收入約有幾百萬(wàn)元，客戶主要為海外客戶。談及未來(lái)LED發(fā)展，華燦光電表示，LED芯片行業(yè)屬于技術(shù)高度密集型行業(yè)，去年據(jù)說(shuō)很多廠商要擴(kuò)產(chǎn)，但到今年真正形成有效產(chǎn)能的不多。

　　調(diào)研聚焦生物醫(yī)藥、化工及電子三行業(yè)

　　從行業(yè)(申萬(wàn)一級(jí))來(lái)看，公募基金6月調(diào)研的202家公司主要集中在醫(yī)藥生物(26家)、化工(26家)、電子(24家)三行業(yè)中。其他行業(yè)接受調(diào)研的公司家數(shù)均不到20家。接受有超過(guò)10家公司公募基金調(diào)研的行業(yè)還有計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備、輕工制造和汽車。其他行業(yè)在6月接受公募基金的公司均不到10家。

　　對(duì)于化工行業(yè)在6月成為公募基金調(diào)研的重點(diǎn)。有基金對(duì)記者表示，中央環(huán)保督查“回頭看”開(kāi)始，新一輪強(qiáng)化督查再啟動(dòng)，環(huán)保不斷加強(qiáng)趨勢(shì)明顯。此外，目前許多子行業(yè)的供需已進(jìn)入較為平衡的區(qū)間，2013-2017年逆周期產(chǎn)能擴(kuò)張的企業(yè)，2018年將迎來(lái)量升帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。在弱市背景下，調(diào)研主要做到“心中有數(shù)”。

　　醫(yī)藥生物行業(yè)方面，今年上半年股票型基金冠軍——上投摩根醫(yī)療健康基金，基金經(jīng)理張一甫表示，今年以來(lái)，醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展環(huán)境發(fā)生了較大改善，國(guó)家加快了創(chuàng)新藥的審批速度，醫(yī)保對(duì)創(chuàng)新藥的支持力度也在加強(qiáng)，這就使一些創(chuàng)新能力較強(qiáng)的醫(yī)藥企業(yè)優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮。過(guò)去創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)和創(chuàng)新能力弱的企業(yè)差距并不大，一定程度上也拖累了行業(yè)的整體表現(xiàn)，而政策環(huán)境的改善，也有助于好的企業(yè)拉開(kāi)差距，獲得更大的發(fā)展空間。

　　對(duì)于電子行業(yè)，中國(guó)銀河指出，市場(chǎng)下跌帶來(lái)較好的配置機(jī)會(huì)。目前電子行業(yè)的整體估值較低，而行業(yè)的基本面整體良好，當(dāng)前點(diǎn)位具有較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比，建議加大行業(yè)的配置力度。

　　針對(duì)股市大跌后公募基金的操作策略，多家公募基金人士稱，短期內(nèi)防御性投資仍是主基調(diào)，配置的板塊也主要以醫(yī)藥、消費(fèi)等偏防御性板塊為主，而A股的中長(zhǎng)期投資價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)，精選個(gè)股將成為度過(guò)市場(chǎng)低迷期的重要選擇。

　　另一方面，公募基金6月調(diào)研的公司中，中小創(chuàng)依然占據(jù)多數(shù)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，公募基金調(diào)研的202家公司中，滬市公司僅有13只，占比僅6.28%；深市主板公司雖有30只，但占比也僅有14.49%，兩者加起來(lái)比例僅占20%。很顯然，公募基金依然很好“看中”中小創(chuàng)。

　　華安創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)基金經(jīng)理許之彥指出，隨著2017年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板重大重組事件的大幅下降，新增外延減少，外延并表對(duì)創(chuàng)業(yè)板的貢獻(xiàn)比重將不斷下降。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板中的商譽(yù)減值無(wú)論是絕對(duì)金額還是相對(duì)比例也將較上年有所下降，這將減少對(duì)板塊整體業(yè)績(jī)的拖累。未來(lái)創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績(jī)逐步回歸內(nèi)生增長(zhǎng)。

　　對(duì)于后市。中歐基金認(rèn)為，短期情緒對(duì)股市的影響大于經(jīng)濟(jì)因素本身，中長(zhǎng)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，A股公司整體盈利增速仍將繼續(xù)改善，市場(chǎng)上永遠(yuǎn)不乏好的投資機(jī)會(huì)。于投資者而言，建議均衡配置，淡化風(fēng)格，自下而上挖掘具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的個(gè)股。

　　招商基金表示，近期市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，主要是投資者對(duì)內(nèi)外部短期風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂導(dǎo)致的情緒宣泄。但鑒于經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)健、估值處于歷史低位，加之近期一系列推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展和長(zhǎng)期資金入市的政策出臺(tái)，A股市場(chǎng)越來(lái)越體現(xiàn)出中長(zhǎng)期的投資價(jià)值。