昨天全球市場最大的新聞之一無疑是索羅斯“重出江湖”。作為金融界(尤其是投資圈)里屈指可數(shù)的幾位大咖之一，索羅斯時隔多年再度親手操刀交易的消息無疑吸引了所有人的眼球。

　　《華爾街日報》的報道援引知情人士稱，因擔(dān)心全球經(jīng)濟前景，一場重大的市場調(diào)整迫在眉睫，索羅斯重操舊業(yè)——做空!，該報道稱，索羅斯和其家族管理 的規(guī)模達300億美元的索羅斯管理基金做空了股票、買入黃金和金礦股票，預(yù)計不同市場將走軟。在經(jīng)濟動蕩時期投資者通常把黃金看做避險資產(chǎn)。

　　此舉對索羅斯而言是個重大的轉(zhuǎn)變。近幾年，這位85歲高齡的“老爺子”將主要精力放在公共政策和慈善事業(yè)上。

　　報道稱索羅斯買了許多Barrick Gold和Silver Wheaton的股票，并持有衍生品倉位能在標(biāo)普500下跌時獲利。

　　然而，在金融市場，從來就沒有常勝不敗的“神”。對于索羅斯的媒體崇拜，也有很多人不以為然，美國知名專欄作家Joshua Brown就是其中之一，他專門寫了一篇專欄來告訴人們不要盲信索羅斯。

　　Brown先寫了一段回憶：

　　2006年8月，一位金融時報的記者與索羅斯在一家私密俱樂部共進午餐。當(dāng)時記者問索羅斯是不是還記得最為人所知的1992年大敗英鎊的交易發(fā)生在哪一天。索羅斯記不起來具體是哪一天，但記得在這天那次杰出的交易為他賺取了億萬財富。

　　“是周三?還是周四?”

　　那是一個周三。至今人們還將這一天稱為“黑色星期三”。

　　對于索羅斯對當(dāng)前市場悲觀的理由，Brown也覺得毫無新意：

　　他所擔(dān)憂的那些問題也是所有人所擔(dān)憂的。中國經(jīng)濟、英國退歐、難民危機、右翼分裂運動在歐洲的崛起等等。

　　盡管索羅斯確實偉大，但Brown認為媒體忽略了很多方面：

　　包括我在內(nèi)，許多人都認為索羅斯可能是當(dāng)世最偉大的交易員。你很難找到另外的人能當(dāng)?shù)闷疬@一稱號。

　　索羅斯一直以對關(guān)鍵市場轉(zhuǎn)折點判斷精準(zhǔn)而著稱，因此索羅斯這一言論被媒體所追逐。

　　但關(guān)于索羅斯，我認為，恐慌的人們在跟隨他交易之前需要先理解一些事情。

　　Brown接下來對此作了詳細的分析：

　　首先：索羅斯并不需要確保每次都說的對。即便假設(shè)他初衷是希望喊得對，但如果市場與其判斷相反，對于索羅斯而言也不會有很大的問題。索羅斯的基金管理的都是自己的錢，沒有任何外部客戶。

　　這意味著，他可以隨時改變觀點、改變其倉位，甚至調(diào)整到完全相反的方向。這對于管理外部資金的投資經(jīng)理就不太容易做到。事實上，對于當(dāng)前99%的基金經(jīng)理都不可能，他們必須向客戶解釋這樣操作的邏輯。對于索羅斯這種級別的投資者，“精神分裂”是行得通的，但這沒法向外部客戶解釋。

　　說到“精神分裂”，就像所有偉大的交易員一樣，索羅斯也沒有一個固定的交易模式。我的意思是，真正讓索羅斯成功的是他的天賦，而非流程。他對世界有著非常深度的理解，以及比別人更多的智慧和經(jīng)驗。但最終，他也會自大。不要被嚇到，這對于所有偉大投資者都一樣：Tudor Jones、Steve Cohen、Tepper等等。

　　《愛爾蘭時報》在2014年采訪索羅斯的親兒子時曾這樣寫道：

　　距索羅斯的兒子Robert所言，影響索羅斯交易的因素遠不止是反身性理論。Robert曾經(jīng)說過：“我父親會坐下來向你解釋他做交易的邏輯。但記得小時候就多次看到這樣的場景，我會在心里想：“天哪，至少一半的時候這些說法都是胡扯”。”

　　“我的意思是，你知道他改變倉位或其他什么事的真正原因可能是他的背開始痛了。這與什么邏輯無關(guān)。他只是背部痙攣了，而這對他是個警告信號�！�

　　索羅斯也承認高度依賴“動物直覺”，他認為開始背痛意味著“我的倉位肯定有什么問題”。

　　另一問題是，你很難從索羅斯的評論和對世界現(xiàn)狀的憂慮去發(fā)現(xiàn)投資的機會。他總是對世界現(xiàn)狀不滿，這從他的基金會在全球做的事情里就可以看出來。

　　最后一個你所需要知道的問題是：索羅斯家族基金是一個黑箱。所有曾在那工作的人都可以告訴你這點。那里的分析師 負責(zé)策略和分析，隨后將其工作成果發(fā)給“中央大腦”，而他們也不知道這些成果是否被使用，即便被使用了，也不知道索羅斯具體做了什么交易，是否賺錢。要想 通過延遲45天披露的倉位報告來分析索羅斯基金這樣的機構(gòu)無異于盲人摸象。

　　也許華爾街日報的報道是準(zhǔn)確的，但這些報道沒法告訴你索羅斯這些倉位是否加了杠桿或者做了對沖，抑或是短期還是長期投資。你不知道什么時候這位偉大投資者的背又痛了。你也不知道這些交易是獨立存在的，還是一系列更大交易的一部分或是對沖。

　　最后，讓我們回到Brown最初提到的2006年8月的那頓午餐。那位金融時報的記者讓索羅斯談一下他從納粹手下逃出匈牙利的童年經(jīng)歷。在1944年，當(dāng)時還是個男孩的索羅斯負責(zé)給數(shù)千個猶太人發(fā)逃亡通知，而他的父親則偷偷制作假文件來保住自己家庭和其他許多人的性命。

　　“我與父親非常親密，他所有的智慧都在實際的保命行動中展現(xiàn)來。我認識到常規(guī)經(jīng)驗會有很多次起不了作用。同樣的，消極應(yīng)對更危險，主動承擔(dān)風(fēng)險永遠是風(fēng)險更低的那種做法�！�

　　索羅斯將這一觀點貫徹到他所有的投機和冒險行為中，這使其成為了今天的億萬富豪。他有著普通人完全無法理解的經(jīng)歷，自然也無法復(fù)制。任何一個理智的投資者都很難想出這樣“瘋狂”的交易策略。

　　是的，索羅斯的確從黑色星期三的交易中賺了十億美元，但同樣真實并且鮮有報道的是，索羅斯這么做是冒著虧損上百億的風(fēng)險。他孤注一擲并且贏得了勝利。

　　如果這場豪賭沒有獲勝，那誰還知道索羅斯?

　　你敢做這樣的交易嗎?