本周四，修訂后的環(huán)境保護法經(jīng)十二屆全國人大常委會第八次會議表決通過。修訂后的環(huán)保法增加了關(guān)于生態(tài)紅線、大氣污染，特別是霧霾治理及應(yīng)對的相關(guān)規(guī)定;明確了政府責(zé)任、加大了對違法排污的懲罰力度以及信息公開，將從制度上為我國的環(huán)境質(zhì)量保駕護航。

　　二級市場上，環(huán)保行業(yè)主要依賴政府扶持。2013年環(huán)保股相對大盤走出了獨立行情，今年一季度由于缺乏政策層面的超預(yù)期信息，并且市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向，主 流上市公司經(jīng)歷了一波擠泡沫行情。不過，在此番修訂案通過的利好刺激下，預(yù)期上市公司近兩年業(yè)績增速依然會維持在相對較高水平，市場機會將集中在水污染治 理和危險廢棄物無害化處理等細分領(lǐng)域。主動股混型基金今年一季度在環(huán)保股中的投入近55億元，分別配置了碧水源桑德環(huán)境等10只環(huán)保行業(yè)龍頭股。

　　根據(jù)最新公布的2014年基金一季報整理了主動股混型基金配置環(huán)保股的情況。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年3月31日，共有75只主動股混型基金重倉配置了10只環(huán)保股，分別為碧水源、桑德環(huán)境、三聚環(huán)保、科達機電興源過濾先河環(huán)保、凱美特氣、東江環(huán)保、中電遠達以及龍源技術(shù)。

　　具體看來，被基金廣為看好的水污染處理企業(yè)碧水源獲得了33只主動股混型基金的集中抱團持有。該公司能為客戶提供一攬子水污染解決方案，一季度利潤和股東回報基本符合預(yù)期。華寶興業(yè)行業(yè)精選股票持有該股數(shù)量最多，共計1003萬股;博時裕隆封閉持有該股占凈值比例最高達到8.63%。景順成長之星和華寶興業(yè)先進成長股票持有該股占凈值比例也均達到8%以上。

　　水與固廢處理領(lǐng)域龍頭企業(yè)的桑德環(huán)境獲得了11只基金重倉持有。該公司具備高于同行業(yè)水平的技術(shù)實力和綜合性的固廢處理項目設(shè)計能力。銀華價值優(yōu)選股票持有該股1131萬股居首;銀華優(yōu)勢企業(yè)混合持有該股占凈值比例最高，達到5.02%。紐銀策略優(yōu)選股票、銀華價值優(yōu)選股票以及大成積極成長股票持有該股比例均達到3%以上。

　　潔能業(yè)務(wù)進入大豐收時刻的科達機電獲得6只基金一季度重倉持有。長信增利動態(tài)策略股票持有230萬股居首;益民紅利成長混合和匯添富藍籌穩(wěn)健混合持有該股占凈值比例均在4%以上居前。興源過濾、先河環(huán)保各獲得5只基金重配。廣發(fā)制造業(yè)精選股票和中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票在這兩只個股的投入比例上也分別達到5.03%和5.56%。凱美特氣和東江環(huán)保各獲得4只基金重點配置，寶盈鴻陽封閉和國泰價值經(jīng)典股票(LOF)投入比例分別居前。中電遠達和龍源技術(shù)各被2只和1只基金納入一季度重倉。銀河銀泰混合和上投摩根中國優(yōu)勢混合在這兩只個股的持股數(shù)和配置比例均居首。

　　整體來看，75只重倉環(huán)保股的基金中僅中歐中小盤股票(LOF)和銀華優(yōu)勢企業(yè)混合重配了2只不同的環(huán)保股，其余基金均各自集中火力主打一只環(huán)保股。持股總數(shù)最多的基金為銀華優(yōu)質(zhì)增長股票，持有三聚環(huán)保共計1510萬股。持有環(huán)保股總市值最高的基金為華寶興業(yè)行業(yè)精選股票，持有碧水源約3.3億元。占基金凈值比例最高的要數(shù)博時裕隆封閉和寶盈鴻陽封閉這兩只封閉式基金。

　　展望未來，環(huán)保行業(yè)在未來兩年內(nèi)將迎來換擋提速般的集中發(fā)展期。水污染治理、固廢治理和再利用等細分行業(yè)將會涌現(xiàn)更多投資機會。今年以來環(huán)保行業(yè)一直在“擠泡沫”，目前已經(jīng)到達配置區(qū)間，看好該板塊的投資者可關(guān)注重配這一領(lǐng)域的基金。