盡管養(yǎng)老已成為居民長(zhǎng)期理財(cái)規(guī)劃的主要目標(biāo)，但公眾對(duì)于養(yǎng)老金產(chǎn)品的了解仍然有限，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的普及程度仍有待提高。在上一期的“投前答疑篇”中講解了個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)開(kāi)設(shè)的意義，本期“投中答疑篇”繼續(xù)解答投資產(chǎn)品如何選？ 

　　Q1、為什么個(gè)人養(yǎng)老金要鎖定長(zhǎng)期？ 

　　有研究數(shù)據(jù)顯示，2023年，一年以?xún)?nèi)持有意愿的用戶(hù)比例提升至 67%。而愿意持有五年以上的用戶(hù)僅為8%，可見(jiàn)，長(zhǎng)期投資意愿的居民占比仍不足十分之一。當(dāng)前，我國(guó)的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)實(shí)行封閉運(yùn)行，未達(dá)到領(lǐng)取條件前，賬戶(hù)資金不能隨意轉(zhuǎn)出和領(lǐng)取。而這種長(zhǎng)期鎖定特征，正是為了防止因“超前消費(fèi)”、“過(guò)度消費(fèi)”等意外情況打亂養(yǎng)老規(guī)劃。因此，在購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老FOF產(chǎn)品時(shí)，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)所有產(chǎn)品都設(shè)置了持有期，時(shí)間從一年到五年不等。持有期的設(shè)置主要是為了通過(guò)時(shí)間來(lái)平滑投資波動(dòng)，降低風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)比例越高，持有期越長(zhǎng)。對(duì)于基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，持有期越長(zhǎng)，他們可以有更多時(shí)間來(lái)管理投資組合，提高產(chǎn)品的資金利用率，挖掘更長(zhǎng)期的價(jià)值。而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，持有期內(nèi)不能隨意賣(mài)出或贖回基金，這使得他們更加關(guān)注長(zhǎng)期回報(bào)而非短期市場(chǎng)波動(dòng)。這對(duì)于投資者進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃、培養(yǎng)長(zhǎng)期主義的投資習(xí)慣來(lái)說(shuō)十分必要。 

　�、賰�(yōu)勢(shì)一：每月投入可以更少，對(duì)當(dāng)前生活影響更小。 

　　舉個(gè)例子，在不考慮收益率的前提下，要積累6萬(wàn)元本金，計(jì)劃1年存滿(mǎn)，每月需存入5000元；若計(jì)劃10年存滿(mǎn)，每月只需存入500元。在投資目標(biāo)一定的前提下，將投資區(qū)間盡可能拉長(zhǎng)，每月需要的投入越少，對(duì)當(dāng)前生活的影響越小。 

　�、趦�(yōu)勢(shì)二：利用時(shí)間的“復(fù)利效應(yīng)”，讓小金額資產(chǎn)滾雪球。 

　　復(fù)利效應(yīng)通俗的講，就是將之前賺的錢(qián)不斷投入產(chǎn)生新收益，在這個(gè)過(guò)程中，時(shí)間越長(zhǎng)，財(cái)富被放大的指數(shù)效應(yīng)越大。舉個(gè)例子，投入1萬(wàn)元，以每年3%的復(fù)利計(jì)算，10年之后資產(chǎn)增長(zhǎng)至1.34萬(wàn)，而30年之后將增長(zhǎng)至2.43萬(wàn)。剛開(kāi)始時(shí)復(fù)利效應(yīng)很微小、不易察覺(jué)，但當(dāng)時(shí)間積累到一定階段時(shí)，可能會(huì)產(chǎn)生驚人的效果。 

　�、蹆�(yōu)勢(shì)三：更容易克服情緒影響，避免追漲殺跌。 

　　從資本市場(chǎng)十年或更長(zhǎng)的周期看，長(zhǎng)期的走勢(shì)是向上的，只不過(guò)從短期看，波動(dòng)相對(duì)較大。基于此，堅(jiān)持長(zhǎng)期主義是投資致勝的不二法寶。對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老投資而言，堅(jiān)持長(zhǎng)期理念，有助于盡量免受短期波動(dòng)影響、避免“追漲殺跌”等不理智行為。 

　　Q2、如果近期有開(kāi)支需求，錢(qián)無(wú)法取出怎么辦？ 

　　個(gè)人養(yǎng)老金不是為短期的開(kāi)支需求而設(shè)置的賬戶(hù)，而是“專(zhuān)為養(yǎng)老而設(shè)”。近期日常開(kāi)支捉襟見(jiàn)肘，或有其他大額支出需求無(wú)法滿(mǎn)足，核心原因不在于是否開(kāi)設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)，而是投資者沒(méi)有做好更全面的資產(chǎn)配置。按照資金的重要性和緊急程度進(jìn)行分類(lèi)，做好更全面的準(zhǔn)備，就能夠盡可能應(yīng)對(duì)各類(lèi)不同的開(kāi)支所需，“家庭資產(chǎn)”這艘大船也才能走得更穩(wěn)。 

　　具體來(lái)看該如何做好資產(chǎn)配置？標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)配置理論提出要準(zhǔn)備好四個(gè)家庭賬戶(hù)，一定程度上可以作為參考：①日常開(kāi)銷(xiāo)賬戶(hù)，包括房租、生活費(fèi)、旅游等支出，占比10%左右。②家庭保障賬戶(hù)，為醫(yī)療或其他意外做好投資準(zhǔn)備，專(zhuān)款專(zhuān)用，占比20%左右。③資產(chǎn)增值賬戶(hù)，致力于用有風(fēng)險(xiǎn)的投資創(chuàng)造高回報(bào)，占比30%左右。④穩(wěn)健收益賬戶(hù)，也就是保本升值的錢(qián)，關(guān)于養(yǎng)老和子女教育方面的投資均屬于此類(lèi)，占比40%左右。 

　　Q3、個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)的產(chǎn)品如何選擇？ 

　　養(yǎng)老投資不僅要重視投資的安全性，也要重視收益性。根據(jù)規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)資金可用于購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品。根據(jù)國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)公共服務(wù)平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月12日，個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品合計(jì)741只，含465款儲(chǔ)蓄類(lèi)產(chǎn)品、162只基金、95款保險(xiǎn)產(chǎn)品、19款理財(cái)產(chǎn)品。 

　　養(yǎng)老金是長(zhǎng)期資金，權(quán)益投資在提供長(zhǎng)期復(fù)合收益方面具有一定優(yōu)勢(shì)。對(duì)比這四類(lèi)產(chǎn)品，公募基金在權(quán)益投資方面累積了多年的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備突出的權(quán)益資產(chǎn)配置能力，特別是對(duì)于年輕人來(lái)說(shuō)，距離退休日期遠(yuǎn)、風(fēng)險(xiǎn)承受力高，可以考慮配置風(fēng)險(xiǎn)較高的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)以提升長(zhǎng)期收益率。此外，公募基金還具備公開(kāi)透明、投資靈活、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)率低廉等諸多優(yōu)勢(shì)，如果對(duì)長(zhǎng)期養(yǎng)老投資收益有更高期待，可以更多關(guān)注個(gè)人養(yǎng)老金基金。 

　　Q4、開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)、繳費(fèi)之后，如何購(gòu)買(mǎi)公募基金？ 

　　具體來(lái)看有兩種方式：第一，若資金賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)銀行屬于個(gè)人養(yǎng)老金基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，參加人可直接在該銀行開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金基金專(zhuān)用交易賬戶(hù)，進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品投資。第二，參加人也可通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品管理人和非銀基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的官網(wǎng)或手機(jī)客戶(hù)端，進(jìn)入個(gè)人養(yǎng)老金專(zhuān)區(qū)，開(kāi)立個(gè)人養(yǎng)老金基金專(zhuān)用交易賬戶(hù)，并綁定個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)作為結(jié)算賬戶(hù)，開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品投資。 

　　2022年11月28日，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金Y份額開(kāi)售。一年時(shí)間以來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金基金已初具規(guī)模，為投資人提供不同投資策略、不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的養(yǎng)老投資產(chǎn)品。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月28日，設(shè)置Y份額的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品已達(dá)到174只；截至三季末，Y份額總規(guī)模達(dá)到51.87億元。 

　　養(yǎng)老基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)與基金公司的整體實(shí)力密切相關(guān)，投資者在選擇時(shí)需重點(diǎn)關(guān)注基金公司的投研實(shí)力、管理經(jīng)驗(yàn)、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)等。作為公募行業(yè)的養(yǎng)老排頭兵，工銀瑞信基金一直以來(lái)高度重視老百姓“養(yǎng)老錢(qián)”的托付責(zé)任，將在投研能力、產(chǎn)品布局、投資者陪伴等方面持續(xù)打磨，力爭(zhēng)更好地服務(wù)廣大人民的美好養(yǎng)老需要。 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示： 

　　基金名稱(chēng)中含有“養(yǎng)老”字樣，并不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，基金不保本，可能發(fā)生虧損。基金管理人依照恪盡職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益�；�金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證�；�金有風(fēng)險(xiǎn)，投資者投資基金前應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》及更新等法律文件，在全面了解產(chǎn)品情況、費(fèi)率結(jié)構(gòu)、各銷(xiāo)售渠道收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及聽(tīng)取銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，選擇適合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資品種進(jìn)行投資，基金投資須謹(jǐn)慎。